Inflación de Estados Unidos, China y la depreciación de la moneda peruana, 2000 – 2021

Abstract

El trabajo estudia la influencia de la inflación de Estados Unidos y China en la depreciación de la moneda peruana, 2000 – 2021. El objetivo principal de esta investigación es contrastar la teoría de la paridad del poder adquisitivo en su forma relativa, con datos anuales obtenidos del Banco Central del Reserva del Perú. Para este análisis, usamos series mensuales del tipo de cambio nominal sol por dólar americano y sol por yuan chino; de la misma manera, usamos las tasas de inflación de Estados Unidos y China. Aplicamos modelo de Vector de Corrección de Error (VEC) para determinar dicha influencia respectiva de cada país con Perú. Cumpliendo con las características básicas, obtenemos que el modelo es estacionario (menor a 1); es decir, no tiene raíz unitaria; así mismo, existe cointegración; ya que, es un modelo de largo plazo. Analizando los hallazgos del modelo VEC, se establece que el diferencial de la inflación para Estados Unidos es de -0.947 y para China -0.943, lo que reflejaría que la paridad del poder adquisitivo relativo es incompleta, pero muy cercana a uno. Así mismo, el ajuste estimado al equilibrio es de -0.06 para Estados Unidos y -0.07 para China.

ABSTRACT The work studies the influence of inflation in the United States and China on the depreciation of the Peruvian currency, 2000 – 2021. The main objective of this research is to contrast the theory of Purchasing Power Parity in its relative form, with annual data obtained of the Central Reserve Bank of Peru. For this analysis, we use monthly series of the nominal exchange rate sol per US dollar and sol per Chinese yuan, in the same way we use the inflation rates of the United States and China. We apply Vector Error Correction (VEC) model to determine the respective influence of each country with Peru. Complying with the basic characteristics, we obtain that the model is stationary (less than 1); that is, it does not have a unit root; Likewise, there is cointegración; since, it is a long-term model. Analyzing the findings of the VEC model, it is established that the inflation differential for the United States is -0.947 and for China -0.943, which would reflect that the Relative Purchasing Power Parity is incomplete, but very close to one. Likewise, the estimated adjustment to equilibrium is -0.06 for the United States and -0.07 for China.