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Rojas, C., (2021). Rentabilidad de la Bolsa de Valores como cobertura inflacionaria: el caso peruano 2003-2019 [Pontificia Universidad Católica del Perú]. http://hdl.handle.net/20.500.12404/17831
Rojas, C., Rentabilidad de la Bolsa de Valores como cobertura inflacionaria: el caso peruano 2003-2019 []. PE: Pontificia Universidad Católica del Perú; 2021. http://hdl.handle.net/20.500.12404/17831
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Título: Rentabilidad de la Bolsa de Valores como cobertura inflacionaria: el caso peruano 2003-2019
Autor(es): Rojas Arias, Claudia Alejandra
Asesor(es): Collazos Tamariz, Paul Larú
Palabras clave: Bolsa de Valores de Lima; Inflación--Perú--Modelos econométricos; Acciones (Bolsa)--Tasa de rendimiento--Perú
Campo OCDE: http://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.01
Fecha de publicación: 15-ene-2021
Institución: Pontificia Universidad Católica del Perú
Resumen: El presente estudio tiene por objetivos analizar la relación existente entre
inflación y rentabilidad de las acciones cotizadas en la BVL con la finalidad de
determinar si la rentabilidad de las acciones puede coberturar a los inversionistas
de la inflación; asimismo, identificar el orden causal entre ambas variables
durante el periodo de enero del 2003 a diciembre del 2019. Para ello, se toman
como referencia la hipótesis generalizada de Fisher (1930), la hipótesis de efecto
proxy de Fama (1981) y finalmente la hipótesis de causalidad inversa de Geske
y Roll (1983). El análisis de la relación existente entre ambas variables se realiza
a partir de la estimación del modelo VAR y su función de impulso respuesta,
donde los resultados del estudio muestran que existe una relación negativa entre
ambas variables; por lo cual, se descarta la hipótesis generalizada de Fisher y la
posibilidad de que la rentabilidad de las acciones funcione como una cobertura
de inflación parcial o total; con ello, se da paso al análisis del canal de transmisión
de la hipótesis de efecto proxy y de causalidad inversa concluyéndose que la
lógica detrás de las hipótesis no se cumple a cabalidad y esto puede deberse a
que fueron desarrolladas para contextos económicos distintos al investigado.
Para la identificación del orden causal se emplea el test de causalidad de
Granger y se estima un modelo SVAR, donde los hallazgos no muestran
resultados consistentes, debido, a que ambas variables se causan entre sí; sin
embargo, con la metodología de Bhattacharjee y Christev (2016) se obtiene que
el orden causal explicado en la hipótesis de efecto proxy es el que llega a
cumplirse para el caso peruano durante el periodo de análisis.
Enlace al repositorio: http://hdl.handle.net/20.500.12404/17831
Disciplina académico-profesional: Economía
Institución que otorga el grado o título: Pontificia Universidad Catolica del Peru. Facultad de Ciencias Sociales
Grado o título: Licenciado en Economía
Jurado: -0
Fecha de registro: 15-ene-2021
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