Evolución de la morosidad y su relación con la solvencia financiera de las cajas municipales de ahorro y crédito del Perú (2015–2020)

Abstract

Las microfinanzas representan el segundo segmento financiero más importante del sistema financiero peruano, después de la banca múltiple. Por ello, se ha posicionado como pieza fundamental para la descentralización financiera. La pequeña y microempresa a la que se dirige es el sector donde se concentra la principal fuente de empleo en el país, por lo que ha tomado mayor relevancia desde la década de los 80, a partir de la creación de las cajas municipales de crédito y ahorro.

Debido a su importancia, el presente trabajo de investigación tiene como objetivo analizar la relación entre la morosidad de 11 cajas municipales de ahorro y crédito peruanas con la solvencia financiera de las mismas para saber si impacta en la capacidad de ser sostenible en el tiempo con recursos propios. El instrumento de medición se ha elaborado a partir de la información financiera histórica publicada por el ente regulador del sistema financiero peruano (SBS) de la muestra de 11 cajas municipales. Para medir la relación entre las variables se utilizó el método de correlación de Spearman. Con esto, se analizó la morosidad en función de la variable de cartera de alto riesgo de modo que se incluya los créditos atrasados, refinanciados y reestructurados. En el caso de la solvencia financiera se incluyó el modelo financiero de Z” de Altman, herramienta para analizar el riesgo de quiebra de las entidades, integrando indicadores de liquidez, rentabilidad, productividad y estructura financiera. La principal conclusión a la que se llega es que existe correlación en la mayoría de las dimensiones, por lo que se puede afirmar que la relación entre los niveles de morosidad de las cajas municipales de ahorro y crédito del Perú y la solvencia financiera de las mismas es inversamente proporcional.

Microfinance represents the second most important financial segment of the Peruvian financial system, after commercial banking. For this reason, it has positioned itself as a fundamental part of financial decentralization. The small and microenterprise sector is where the main source of employment in the country is concentrated, as it has taken on greater relevance since the 1980s, with the creation of the municipal credit and savings banks.

Due to its importance, the objective of this research is to analyze the relationship between the delinquency rate of 11 Peruvian “cajas municipales” and loan associations and their financial solvency to determine whether it impacts their ability to be sustainable over time with their own resources. The measurement instrument was developed based on historical financial information published by the Peruvian financial system regulator (SBS) for a sample of 11 “cajas municipales”. Spearman's correlation method was used to measure the relationship between the variables. With this, delinquency was analyzed as a function of the high-risk portfolio variable to include past-due, refinanced, and restructured loans. In the case of financial solvency, Altman's "Z" financial model was included, a tool for analyzing the risk of bankruptcy of the institutions, integrating indicators of liquidity, profitability, productivity, financial structure, and leverage. The main conclusion reached is that there is a correlation in most of the dimensions, so it can be affirmed that the relationship between the levels of delinquency of Peruvian municipal savings and loan associations and their financial solvency is positive.