Implementación del procedimiento de actualización de Ke y WACC, de un grupo empresarial en Lima Metropolitana

Abstract

El presente trabajo se realizó con el objetivo de implementar indicadores de costo de capital propio (Ke) y costo promedio ponderado de capital (WACC), en adelante Ke y WACC loscuales se desarrollan para un grupo empresarial con más de 90 años de fundación. El Grupo, ubicado en Lima Metropolitana, es matriz de 16 Subsidiarias que están agrupadas por Unidades de Negocio de Infraestructura, Energía, Inmobiliaria e Ingeniería y Construcción las cuales se encuentran ubicadas en Perú, Chile y Colombia. Implementando un cálculo adecuado de Ke y WACC la empresa puede tomar decisiones financieras informadas, maximizar el valor para los accionistas y conocer el valor empresa de cada una de sus Subsidiarias. El primer paso en la implementación fue calcular el Ke, que implicó considerar varios factores económicos, como la tasa libre de riesgo, la prima por riesgo de mercado, la beta de la empresa, el riesgo país y la prima por riesgo específico. Estos datos se obtuvieron mediante análisis financieros y consultas con especialistas en inversiones. Luego, se procedió al cálculo del WACC donde se considerótanto la deuda como el patrimonio de la empresa, esto implicó determinar el costo de la deuda, el costo del patrimonio y las proporciones adecuadas de estructura de capital para cada Subsidiaria. Una vez obtenidos los indicadores Ke y WACC, éstos fueron establecidos como parámetros de referencia para evaluar proyectos de inversión futuros y tomar decisiones financieras correctas. La actualización periódica de estos valores es esencial, ya que las condiciones del mercado y la estructura de capital pueden cambiar con el tiempo.

The present work was carried out with the aim of implementing indicators of the cost of equity (Ke) and the weighted average cost of capital (WACC), hereafter referred to as Ke and WACC , for a business group with over 90 years of history. The Group, located in Metropolitan Lima, serves as the parent company for 16 subsidiaries organized into Business Units of Infrastructure, Energy, Real Estate, and Engineering and Construction, which are located in Peru, Chile, and Colombia. By implementing a proper calculation of Ke and WACC, the company can make informed financial decisions, maximize shareholder value, and understand the enterprise value of each of its subsidiaries. The first step in the implementation was to calculate Ke, which involved considering various economic factors such as the risk-free rate, market risk premium, company beta, country risk, and specific risk premium. This data was obtained through financial analysis and consultations with investment specialists. Next, the calculation of WACC was carried out, taking into account both the debt and equity of the company. This involved determining the cost of debt, the cost of equity, and the appropriate capital structure proportions for each subsidiary. Once the Ke and WACC indicators were obtained, they were established as reference parameters for evaluating future investment projects and making sound financial decisions. Regularly updating these values is essential, as market conditions and capital structure can change over time.