Análisis de riesgo en el negocio de generación eléctrica

Abstract

En el mercado de energía peruano, de cuya operación está a cargo el COES, las empresas generadoras no pueden definir su participación, ya que la determinación del programa de despacho se realiza basándose en la operación económica y confiable del sistema. Ante la incertidumbre que tienen las empresas generadoras de si sus unidades serán o no convocados a operar, estas procuran comprometer su producción de energía a través de contratos de venta a empresas distribuidoras y/o clientes libres, a fin de reducir el riesgo en el despacho de carga, y así asegurar la obtención de un adecuado margen de ganancia. Es por tal motivo que las empresas deben determinar cuánto de energía y a qué precio vender a través de contratos, teniendo en cuenta la volatilidad que presentan los precios en el mercado spot, en función al comportamiento de determinadas variables aleatorias que introducen incertidumbres en la determinación de este valor, como son la demanda, la oferta de generación, el precio de los combustibles, la hidrología, entre otras. En este trabajo se hace un análisis de estas variables, y en función a su impacto en los costos marginales (o precios spot) se determina que la aleatoriedad de la hidrología es la que introduce mayor incertidumbre en su comportamiento. Como resultado se desarrolla un modelo computacional, que, basándose en técnicas estadísticas, y tomando a la hidrología como parámetro generador de posibles escenarios, determinar el nivel de riesgo al que se enfrenta una empresa generadora cuando desea establecer contratos para la comercialización de su producción.