Valorización de empresa Corporación Lindley S.A durante el periodo 2015 a 2020 por los métodos: flujo de caja descontados y múltiplos comparables

Abstract

Corporación Lindley S.A es una empresa peruana dedicada a la fabricación y distribución de bebidas, y es conocida sobre todo por ser la creadora de la conocida marca peruana Inca Kola, y por dedicarse al embotellamiento y distribución de Coca Cola. En 1910 se fundó con la razón social de Fábrica de Gaseosas Santa Rosa de J.R. Lindley e Hijos, situada en el distrito del Rímac. En el 2004 adquieren ELSA (embotelladora Latinoamericana SA), y se transformó en el embotellador oficial en el Perú de The Coca-Cola Company. Finalmente, en 2015 se incorpora a Arca Continental, empresa embotelladora de Coca Cola a nivel mundial. El presente trabajo muestra la valorización económica de Corporación Lindley S.A al 31 de diciembre de 2020. Para ello, se utilizaron fuentes de información histórica de la empresa, estimación de gastos, ingresos e inversiones por periodo de cinco años, que luego fueron usados en las dos metodologías de valorización, siendo la primera el flujo de caja con descuento y la segunda metodología el de múltiplos comparables. La aplicación del modelamiento financiero determinó un Enterprise Value (EV) de S/ 4’047,788, y un precio por acción de S/ 5.98, los cuales fueron descontados a una tasa de costo capital promedio ponderado (WACC en adelante) de 8.79 %, considerando una tasa de crecimiento del 3.09 %. Valorizando con el método de múltiplos comparables, se relacionó a Corporación Lindley S.A. con distintas empresas del sector industrial de bebidas soft. Para ello, el WACC proyectado fue 10.07 %, considerando una tasa de crecimiento de 3.09 %, obteniéndose un EV de S/ 3´102,349; y un precio por acción de S/ 4.53.

Corporación Lindley S.A is a Peruvian entity dedicated to the beverage industry sector, whose economic activity is the manufacture and distribution of beverages, being known mainly for the manufacture of Inca Kola soft drink and for being a world-class bottler and distributor of The Coca-Cola Company brand. The main milestones of its history, frame, beginning in 1910 with the La Santa Rosa soda factory by J.R. Lindley and sons in the Rímac district, then in 2004 Embotelladora Latinoamericana S.A. was purchased. (ELSA) becoming the official bottler of The Coca-Cola Company in Peru; finally, in 2015, it joined Arca Continental (Coca Cola bottler worldwide). The work carried out shows the economic valuation of Corporación Lindley S.A at the end of December 31, 2020; for which sources were used such as: historical information of the company, estimation of expenses, income and investments for a period of five years, which were used for the two valuation methodologies: the discounted cash flow and that of comparable multiples. The financial model determined Enterprise Value (EV) of S/. 4,047,788 soles, and a share price of S/ 5.98; which were discounted at a rate of 8.79% (WACC) at a growth rate of 3.09%. Valuing by the method of comparable multiples, we relate Corporación Lindley S.A with different companies in the soft drinks industrial sector; for this, a WACC of 10.07% and the same growth rate of 3.09% were obtained, obtaining an EV of S/ 3,102,349 and a price per share of S/ 4.53.