Impacto del tipo de cambio nominal en la balanza comercial: un análisis sectorial

Abstract

Durante la década de los noventa, el Perú implementó un plan de inserción al comercio internacional, el cual consistió en disminuir aranceles nominales e impulsar la competitividad de los sectores exportadores peruanos. Dicho plan contribuyó a que los flujos comerciales peruano presenten una tendencia creciente en el periodo mencionado y sean cuentas cada vez más representativas del producto interior bruto peruano. En consecuencia, la economía peruana presenta una mayor dependencia de factores externos.

De esta forma, resulta necesario estudiar los factores que alteran la balanza comercial peruana para así establecer políticas económicas eficientes. Respecto a ello, una de la relaciones mas estudiadas en la literatura de comercio internacional es la existente entre el tipo de cambio y la balanza comercial. Por dicha razón, el presente trabajo tiene como objetivo determinar cuál es el impacto, de largo plazo, de las variaciones del tipo de cambio nominal sobre la balanza comercial de forma agregada y desagregada por sector económico en el contexto de la economía peruana durante el periodo de 2006-2018.

Los principales resultados indican que los datos desagregados muestran de forma más detallada los efectos del tipo de cambio y de los ingresos (domésticos y extranjeros) sobre los flujos de comercio internacional peruano (exportaciones e importaciones). Por un lado, se obtuvo que la devaluación del tipo de cambio nominal tiene un efecto expansivo en la balanza comercial agregada peruana. Asimismo, se descubrió que el tipo de cambio nominal y los ingresos tienen efectos distintos en los sectores económicos peruanos. Por un lado, se halló que la devaluación cambiaria no tiene un efecto expansivo en todos los sectores económicos peruanos y existen sectores que no son sensibles a dicha devaluación.

During the 1990s, Peru implemented a plan for insertion into international trade, which consisted of reducing nominal tariffs and boosting the competitiveness of the Peruvian export sectors. Said plan contributed to the fact that Peruvian trade flows show a growing trend in the mentioned period and are increasingly representative accounts of the Peruvian gross domestic product. Consequently, the Peruvian economy has a greater dependence on external factors.

Thus, it is necessary to study the factors that alter the Peruvian trade balance in order to establish efficient economic policies. Regarding this, one of the most studied relationships in the international trade literature is that between the exchange rate and the trade balance. For this reason, the present work aims to determine the long-term impact of variations in the nominal exchange rate on the trade balance in an aggregate and disaggregated manner by economic sector in the context of the Peruvian economy during the period. from 2006-2018.

The main results indicate that the disaggregated data show in more detail the effects of the exchange rate and income (domestic and foreign) on Peruvian international trade flows (exports and imports). On the one hand, it was found that the devaluation of the nominal exchange rate has an expansive effect on the aggregate Peruvian trade balance. Likewise, it was discovered that the nominal exchange rate and income have different effects in the Peruvian economic sectors. On the one hand, it was found that the exchange devaluation does not have an expansive effect on all Peruvian economic sectors and there are sectors that are not sensitive to said devaluation.