Estructura financiera para la adquisición de maquinaria pesada y su contribución a la rentabilidad de la empresa Refracpac servicios especializados E.I.R.L Pacasmayo 2020

Abstract

El presente trabajo de investigación se inició con un diagnóstico económico y financiero de la empresa REFRACPAC SERVICIOS ESPECIALIZADOS E.I.R.L para lo cual se utilizó los estados financieros de los periodos 2018, 2019 y 2020 y con ellos se realizó los análisis vertical y horizontal del balance y estado de resultados determinándose que la empresa tenía un crecimiento autosostenido hasta el año 2019 con valores de rentabilidad sobre los activos y financiera del 8.30% y 12.71% así como niveles de liquidez corriente de 2.91 entre otros; los cuales dan estabilidad y confiabilidad en el apalancamiento financiero para la adquisición de la máquina retroexcavadora. Posteriormente se determinó la estructura financiera optima de la inversión del proyecto utilizando el modelo de Modigliani y Miller, así como el modelo de asignación de costo de capital para determinar la tasa que genera el máximo valor de la empresa y como el costo financiero patrimonial respectivamente. Los valores que se obtuvieron fueron del 70% capital de deuda y 30% de capital patrimonial los cuales llevaron a obtener una generación de valor en términos de VANE de S/407,162.81 y VANF de S/572,382.27. De igual forma se obtuvo una tasa de descuento de retorno económica de 37% y una tasa de descuesto de retorno financiero de 69.67% lo que demuestran la viabilidad del proyecto por ser mayores que el costo promedio ponderado del portafolio de inversión del proyecto y la TMAR del inversionista.

This research work began with an economic and financial diagnosis of the company REFRACPAC SERVICIOS ESPECIALIZADOS E.I.R. L for whichthe financial statements of theperiods 2018, 2019 and 2020 were used and with them the vertical and horizontal analysis of the balance sheet and income statement was carried out, determining that the company had a self-sustained growth until 2019 with return on assets and financial values of 8.30% and 12.71% as well as current liquidity levels of 2.91 among others; which give stability and reliability in the financial leverage for the acquisition of the backhoe machine. Subsequently, the optimal financial structure of the project investment was determined using the Modigliani and Miller model as well as the capital cost allocation model to determine the rate that generates the maximum value of the company and as the patrimonial financial cost respectively. The securities obtained were 70% debt capital and 30% equity capital which led to obtain a generation of value in terms of VANE of S/407,162.81 and VANF of S/572,382.27. Similarly, an economic return discount rate of 37% and a financial return discount rate of 69.67% were obtained, which demonstrate the viability of the project because they are greater than the weighted average cost of the project's investment portfolio and the investor's TMAR.