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Vela Meléndez, Lindon (es_PE)
Idrogo Rengifo, Wilson (es_PE)
2019-01-17T21:51:14Z (es_PE)
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2019-01-17T21:51:14Z
2019 (es_PE)
https://hdl.handle.net/20.500.12893/3192 (es_PE)
En esta tesis el problema es analizar la eficiencia del costo de capital (COK) usando rendimientos y betas estimados desde el MILA, respecto a estimaciones basadas en betas sectoriales y retornos de mercados desarrollados. El objetivo general fue medir la eficiencia comparando el COK estimado con los retornos de los títulos en el mercado. Otros objetivos son: Establecer el COK usando betas sectoriales, retornos de mercados desarrollados y ajustados por riesgos sistémicos o aplicando anomalías en los retornos. También hallar el COK usando betas de ADRs de empresas del MILA, con este índice como prima de mercado e incorporando riesgos no sistémicos. La hipótesis del estudio, es que el CAPM usando como retorno al MILA y ampliados con volatilidad, volumen negociado o captura de anomalías, es mejor predictor del COK que el CAPM clásico. Para ello se usan 17 ADRs del MILA y se estiman betas con retornos de mercado para SP500, MILA40, MSCIW y EEM. Se usan los modelos CAPM, CAPM con anomalías, CAPM riesgo a la baja, Factores, CAPM con riesgo y betas de Damodarán. El estudio abarca los años 2013-2018, con 1258 retornos diarios para cada variable y 323 regresiones. Siendo los betas con anomalías y SP500 los de mayor ajuste con 46% de R 2 . Se estima un CAPM global incluyendo riesgo país (COK) y un CAPM global ajustado por riesgo relativos aplicables al riesgo país y a los betas estimados, denominado COK (1). Los resultados indican que el COK tuvo dos diferencias significativas respecto de los retornos de los ADR y el COK (1) tuvo 8. El COK (1) es sobrevalorado, más volátil y menos simétrico con una media de 12% y 33% máximo, mientras que el COK logró una media de 9% y un máximo de 13.8% siendo el indicador más eficiente. (es_PE)
spa (es_PE)
Universidad Nacional Pedro Ruiz Gallo (es_PE)
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http://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/ (es_PE)
Mercados Financieros Internacionales (es_PE)
Comercio Internacional (es_PE)
Eficiencia del costo de oportunidad de capital usando betas para empresas y rendimientos del mercado integrado latinoamericano – MILA 2014-2017 (es_PE)
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Universidad Nacional Pedro Ruiz Gallo. Escuela de Posgrado (es_PE)
Economía (es_PE)
Doctor en Economía (es_PE)
PE (es_PE)
https://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.01 (es_PE)
http://purl.org/pe-repo/renati/level#doctor (es_PE)
311317 (es_PE)
Cáceres Montalvo, Jaime (es_PE)
Vidal Meza, José (es_PE)
Saavedra Tafur, Óscar (es_PE)
http://purl.org/pe-repo/renati/type#tesis (es_PE)
Pública



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