El riesgo crediticio de las instituciones financieras frente a las PYMEs

Abstract

La fortaleza y viabilidad financiera de las instituciones de microfinanzas (IMF), se basa en la capacidad que tenga para cobrar sus préstamos. En el Perú, muchos programas de crédito para la microempresa se han visto obligados a cerrar sus puertas debido a su escasa recuperación de créditos que les impedía seguir intermediando en el sistema. Sin embargo, quienes sufren las consecuencias son los actuales y potenciales prestatarios porque pierden el acceso al financiamiento de inversiones que potencien sus negocios, asimismo los afectados son los proveedores de capital, sean los ahorradores, donantes y/o accionistas por que pierden su dinero, y los responsables son quienes diseñan y aplican una tecnología financiera para operar los préstamos, pues son ellos quienes producen (o previenen) los altos niveles del riesgo crediticio. El tema de financiamiento a las pequeñas y microempresas (PYMEs) debe verse desde tres dimensiones. Primero es la disponibilidad de recursos u oferta de fondos prestables o de inversión. La represión financiera sobre el sistema de intermediación (leyes contra la usura, políticas que limitan la inversión en el sistema financiero) establece una relación inversa con la oferta de recursos prestables. En nuestro país, los organismos multilaterales han promovido un conjunto de reformas estructurales como parte del proceso de estabilización monetaria de última generación, dando lugar en la década de los 80-90 a la liberalización financiera del sistema financiero y del mercado de capitales, estos esfuerzos han creado un marco de políticas más propicio para el desarrollo de la industria de la micro finanzas y de las innovaciones en tecnologías de crédito y de movilización de depósitos, que han permitido superar los mayores obstáculos a las transacciones financieras con los microempresarios. La segunda dimensión son las IMFs que vinculan a quienes toman y colocan fondos. El poco éxito en resolver las dificultades del financiamiento y los procesos inflacionarios de la década pasada terminaron por destruir buena parte de la institucionalidad existente, la banca de fomento fue liquidada, las mutuales, todo el sistema diferenciado de crédito hipotecario se extinguió y la banca especializada fue reabsorbida por la banca múltiple. Son muy pocas las instituciones financieras que sobrevivieron. Finalmente, la dimensión de especial interés en el tratamiento del financiamiento a las PYMEs es la tecnología financiera, es decir, los mecanismos y procedimientos que permiten evaluar, valorizar y discriminar los componentes del riesgo para diversas operaciones de financiamiento. El diagnóstico es conocido: La administración del riesgo con las PYMES, tiene un costo muy elevado por unidad, lo que lo hace poco competitivo frente a otros tomadores de crédito; además, carecen de garantías y el costo de realización de las mismas es mucho mayor. El propósito de este documento es doble. En primer lugar, se pretende señalar las actuales corrientes de crédito en las microfinanzas, explicar las bondades y limitaciones al momento de financiar a las PYMES. La segunda finalidad es analizar y brindar conocimiento de una tecnología de crédito capaz de cuantificar y gestionar el riesgo de crédito que además debe tener costos razonables, que permita la sostenibilidad y fortalezca la base patrimonial de las IMFs. La propuesta que se presenta en este trabajo intenta enfrentar los problemas del sistema financiero en su conjunto y del mercado de capitales, para convertir al sector de pequeñas y microempresas en sujetos capaces de recibir permanente financiamiento en mejores condiciones de precios y de servicios. Como se podrá observar en los capítulos siguientes, la dificultad central que enfrenta el financiamiento a la microempresa reside fundamentalmente en desarrollar tecnologías crediticias con costos operativos razonables para los prestatarios que permitan superar los problemas de información asimétrica y de riesgo moral. Asimismo, es imprescindible que una significativa expansión de la micro finanzas deba apoyarse en una adecuada base institucional (sistema financiero y el gobierno) Se demuestra también, que la complejidad del mercado de la micro finanzas se debe a la falta de información completa y perfecta, y a que la información entre las IMFs y los PYMES es asimétrica, vale decir que los deudores potenciales saben más que los acreedores acerca del destino que le darán a sus fondos, lo cual abre oportunidades para que surja el riesgo moral. La selección adversa y el riesgo moral crean imperfecciones en el mercado que hacen imposible el equilibrio de oferta y demanda, por lo que se justifica algún tipo de intervención, sobre todo en el diseño de tecnologías financieras apropiadas, así como en formar mejores intermediarios financieros. Este documento identifica una tecnología de crédito innovadora (inicialmente desarrollada en el Perú por la firma alemana Internationale Project Consult –IPC-) que logra resolver los problemas de información asimétrica, produce servicios de crédito a las PYMES a costos razonables y ha logrado IMFs exitosas en la gestión del riesgo con elevada rentabilidad. Se postula a que con esta base, se pueda resolver los problemas de información asimétrica y se promueva la ampliación de la frontera de créditos acompañada de una reducción significativa de los costos del préstamo, mediante la participación de nuevos intermediarios y del mercado de capitales interno. En este sentido, los intermediarios financieros y el mercado de valores deben vislumbrar en el segmento de las microfinanzas un nicho que concentra gran demanda de capitales y puedan dirigir nuevas inversiones con una adecuada gestión del riesgo. Es importante, asimismo, subrayar las limitaciones del presente trabajo. En efecto analizar el riesgo de crédito en el campo de las microfinanzas es un tema todavía poco explorado y no resulta posible medir y evaluar con detalle los éxitos y limitaciones de los modelos con la limitada experiencia acumulada. También debe mencionarse que la exploración académica de la problemática de medir, evaluar y gestionar el riesgo de crédito en las microfinanzas recién se encuentra en un estado inicial y que no existen muchos estudios sobre el tema. Pero, evidentemente, estas limitaciones no justifican los errores e insuficiencias del trabajo, cuya responsabilidad recae enteramente sobre el autor.