Crédito empresarial y actividad económica: Perú 2010.8-2019.12

Abstract

El objetivo de la presente investigación es analizar la relación empírica entre el crédito empresarial y la actividad económica del Perú, y la influencia de las variables macroeconómicas y financieras como la inversión real, gasto público, el tipo de cambio y, la tasa real activa de interés, durante el periodo 2010.08 al 2019.12. El análisis se realiza en base al modelo teórico del crédito y actividad económica, propuesto por Biggs, Mayer & Pick (2009) y mediante la metodología de vectores autorregresivos (VAR) multiecuacional estructural (Vargas, 2015), siendo las variables endógenas actividad económica (PBI) y crédito empresarial y exógenas de inversión real, gasto público, tasa real de interés y tipo de cambio real. Los resultados muestran que, en el largo plazo, el crédito y actividad económica están relacionados, sin embargo, no hay causalidad, aun cuando los choques de ambas variables afectan positiva y negativamente, la una a la otra, Además, el aporte del crédito a los futuros cambios de la actividad económica es de tres por ciento, y esta aportaría en más del ocho por ciento, a cambios futuros del crédito. Asimismo, se encontró que la inversión real es una variable importante en términos correlacionales, para explicar la actividad económica, sin embargo, no se nota una clara relación con el crédito empresarial, sin embargo, las variables gasto público, tasa de interés y tipo de cabio, tienen una influencia importante en la relación del crédito y la actividad económica, para el periodo de análisis de la economía peruana.