Determinantes del tipo de cambio real en el Perú: 2002 - 2016

Abstract

El presente trabajo de investigación se realizó con el objetivo de determinar las principales variables que explican el comportamiento del Tipo de Cambio Real (TCR) en el Perú y la magnitud de su influencia de dichas variables, durante los años de 2002 al 2016. En esta investigación se utilizaron datos trimestrales del TCR, la productividad, los términos de intercambio, el gasto de gobierno, el flujo de capitales y la apertura comercial; obtenidos del Banco Central de Reserva del Perú, Instituto Nacional de Estadística e Informática y Fondo Monetario Internacional. Se estima un modelo vector de corrección de errores (VEC), para determinar la relación de largo plazo entre el TCR y sus principales variables explicativas (determinantes). Los resultados establecen una relación negativa entre la productividad, una relación negativa entre los términos de intercambio, una relación negativa entre el gasto de gobierno, una relación positiva con el flujo de capitales y una relación positiva entre la apertura comercial. Asimismo, se verifica a través del modelo econométrico que todos los coeficientes de las variables explicativas del modelo estimado son significativos individualmente, al 95% de confianza, complementado con la presencia de significancia global al 95% de confianza.