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Title: Valoración de proyectos de empresas con teoría de opciones reales – caso Enersur S.A.
Advisor(s): Benites Gutiérrez, Luis Alberto
Issue Date: 18-Mar-2016
Institution: Universidad Nacional de Trujillo
Abstract: Esta investigación tiene como objetivo ser útil a la comunidad académica, a la empresa en estudio y a la sociedad en general a través del conocimiento y la puesta en práctica de un modelo de valoración de proyectos de empresas con Teoría de Opciones Reales (TOR), que presenten los planteamientos y aplicaciones reales de valoración de un proyecto de inversión de generación hidroeléctrica. Esta valoración se realiza a un proyecto de una central hidroeléctrica utilizando la Teoría de Opciones Reales y otros métodos tradicionales de valoración, se concluye incidiendo que las técnicas del Valor Presente Ajustado (APV) y la Tasa Interna de Retorno (TIR), no tienen en cuenta la flexibilidad que muchas veces presenta una inversión, así como los cambios de rumbo y las decisiones que pueden tomarse durante la vida de un proyecto de inversión. Se ha elaborado un estudio descriptivo que delimita el concepto de valoración de forma extensa, estudiando los métodos clásicos, el descuento de flujos de caja, la creación de valor, la valoración mediante teoría de opciones reales y el método de valoración basado en el resultado residual. Finalmente se ha determinado el impacto de la valoración de proyectos de empresas utilizando la teoría de opciones reales en los indicadores de rentabilidad en la empresa EnerSur S.A., evidenciando una mejora significativa.
Note: This research aims to be useful to the academic community, the company in the study and wider society through knowledge and the implementation of a pricing model projects of companies with real options theory (TOR), which submit the proposals and assessment of real applications of an investment project of hydroelectric generation. This assessment is carried out a project of a hydroelectric plant using the real options theory and other traditional methods of valuation, it is concluded that the techniques of influencing Adjusted Present Value (APV) and Internal Rate of Return (IRR), do not take into account the flexibility that often has an investment and course changes and decisions that can be taken during the life of an investment project. It has developed a descriptive study which defines the concept of valuation extensively, studying classical methods, discounting cash flows, value creation, valuation using real options theory and method of valuation the residual result. Finally it determined the impact of the valuation of company projects using real options theory indicators of profitability in the company EnerSur S.A., showing a significant improvement.
Discipline: Doctorado en Ciencias e Ingeniería
Grade or title grantor: Universidad Nacional de Trujillo.Escuela de Posgrado
Grade or title: Doctor en Ciencias e Ingeniería
Register date: 15-Jul-2017



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