Los desembolsos externos y los proyectos de inversión pública: 1970-1990

Abstract

La tesis que se desarrollará se circunscribe al flujo de desembolsos obtenidos a través del endeudamiento externo contraído por el sector público y orientado a la inversión del referido sector. El período de estudio es de 20 años, comprendidos en el período 1970-1990. El retorno del Perú a la comunidad financiera internacional es uno de los temas que más atención ha recibido por parte de las autoridades políticas, económicas y público en general. Dicho interés está plenamente justificado por la importancia de la reinserción en el éxito o fracaso del actual esquema económico y las consecuencias sociales que ello puede implicar. Sin embargo, el restablecimiento de las normales relaciones con el sistema financiero internacional es una labor muy difícil y compleja. Esto es así no sólo por la actual coyuntura internacional, donde la demanda de crédito excede ampliamente los fondos prestables disponibles sino por las especiales características de la deuda peruana. Hoy en día a nadie sorprende el abultado endeudamiento público externo que bordea los veinte mil millones de dólares ni la imposibilidad de su pago en las condiciones financieras actuales. Ante tal situación surge una pregunta prácticamente. casi obligada: ¿Cómo se ha llegado a ese nivel de endeudamiento y en qué se han utilizado estos ingresos de divisas? El fundamento económico para justificar el endeudamiento externo en países como el nuestro es que el ahorro externo ahorro interno inversión más crecimiento. Así una vez pagado el servicio de la deuda queda un incremento neto en el ingreso. La favorable coyuntura internacional en la década de los setenta y la decisión del gobierno de no aplicar programas de ajuste que podrían crear malestar en la población, el cual se dio sin evaluar sin evaluar los posibles efectos negativos que podrían tener. Además, no se evaluaron las condiciones coyunturales de los préstamos ni la posibilidad de variaciones futuras; de hecho, las condiciones cambiaron y el exceso de endeudamiento se tornó inmanejable. La participación del sector público en los mercados internacionales de capital durante la década de 1970 se orientó hacia ambiciosos programas de desarrollo patrocinados por el estado y las actividades de empresas públicas. Mientras este empleo del financiamiento externo para respaldar la formación de capital social en el sector público encaja en el esquema tradicional del desarrollo de este sector, existe una interrogante en cuanto a la medida en que el financiamiento del sector público en los últimos veinte años ha servido tanto para reforzar o mitigar los esquemas existentes de insuficiente desarrollo.