Incorporación de variables macroeconómicas en la determinación del VAN : la inflación y devaluación

Abstract

Una de las motivaciones del presente trabajo radica en incentivar a la comunidad académica peruana a generar producción académica, entiéndase, teoría, modelos, métodos, técnicas etc. que consideren en su elaboración la inclusión de variables macroeconómicas que son relevantes en economías latinoamericanas emergentes como la nuestra con la finalidad de lograr mejorar la asignación de recursos de inversión. En particular, en este trabajo se ha incorporado a las variables inflación y devaluación en forma simultánea, en la metodología generalmente aceptada para la evaluación de proyectos, como lo es el VAN, el cual como sabemos se utiliza para determinar la viabilidad económica de un proyecto de inversión y con ello realizar una asignación eficiente de los recursos en una economía. Así, se ha ampliado el horizonte de análisis y evaluación de los proyectos, incorporando los impactos que pudieran tener los cambios en el entorno económico tanto nacional como extranjero sobre los flujos de caja de proyectos ejecutables en el Perú y en la evaluación a realizar tanto por inversionistas nacionales como extranjeros. De este modo, se ha logrado de alguna manera “globalizar” el alcance de la evaluación de proyectos, pues podremos observar más claramente, cómo los procesos inflacionarios y devaluatorios inciden sobre la conveniencia de ejecutar un proyecto en un país extranjero y con ello, de alguna manera contribuir también a explicar algunas posibles causas del movimiento de capitales en la economía internacional, dado que en la actualidad nos debe resultar muy común el visualizar al mundo como “nuestro mercado”.