Rentabilidad económica y financiera de las CMAC del Perú, explicado por la gestión institucional, comportamiento del mercado financiero y variables macroeconómicas, 2015-2021

Abstract

La rentabilidad del sistema financiero, se vio afectada, por la crisis sanitaria COVID-19 y el contexto macroeconómico registrando caídas del 40% del PBI en el 2020, el tipo de cambio e inflación incrementaron en el 2021. El objetivo de la presente investigación fue analizar la rentabilidad económica y financiera de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito del Perú a través de la gestión institucional, comportamiento del mercado financiero y las variables macroeconómicas, periodo 2015-2021. El enfoque considerado fue de tipo cuantitativo con un diseño de investigación longitudinal, de tipo descriptivo con el método hipotético-deductivo; aplicando el modelo econométrico de datos de panel para el 2015-2021, con datos mensuales existentes en la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) y del Banco Central de Reservas del Perú (BCRP). Los resultados mostraron que las variables consideradas en el modelo son significativas de manera conjunta y la variable tasa de crecimiento económico es la única variable que guarda relación positiva con el ROA y ROE pero no resultó ser significativa, todas las demás variables tienen efectos negativos. La morosidad disminuye el ROE de las CMAC del Perú en 6.9% y reduce en 40.12% el ROE. El apalancamiento financiero tiene un efecto negativo en el ROA y ROE de 0.27% y 2.41% respectivamente. La concentración bancaria disminuye el ROA en 0.0025% y el ROE en 0.014%. El TCRM influye con poca relevancia, pero negativamente en el ROA y ROE, ante depreciación del sol disminuye el ROA (0.019%) y ROE (0.13%). Por otro lado, la tasa de inflación es significativa al 10% solo con el ROA, el impacto más fuerte para el ROE fue de 17.12% y para el ROA fue de 2.5%.