Determinantes principales del ROE y ROA en las CMAC entre 2013 al 2019

Abstract

La tesis presentada para esta investigación tiene como objetivo analizar los principales determinantes que influyen en la rentabilidad de las Cmac peruanas en el periodo comprendido entre el 2013 al 2019, utilizando modelos econométricos de regresión múltiple para una data de 12 cajas municipales peruanas. La mayoría de las publicaciones y literaturas expresan a la rentabilidad en función de determinantes internos de gestión y externos macroeconómicos. Esta tesis se enfocará principalmente en los determinantes internos, las cuales están relacionadas a toma de decisiones y políticas internas. Varios estudios de investigación han demostrado que las variables internas son más influyentes que las variables externas de carácter macroeconómico. De acuerdo con los resultados obtenidos en la investigación se tiene que las principales variables independientes que afectan la rentabilidad de las Cajas Municipales dentro del periodo mencionado estudiado son la capitalización, la calidad de cartera, los gastos de administración y la liquidez. Hay otra variable como el apalancamiento que resultó no significativo. La capitalización fue la variable más significativa tanto para el Roe como para el Roa. En el estudio también se encontró que la eficiencia operativa y el tamaño de la institución no es recomendable formen parte del modelo econométrico pues las variables no presentan un comportamiento lineal. Finalmente, en relación con los resultados de la investigación econométrica se presenta las discusiones, conclusiones y recomendaciones sobre el performance de estas variables o determinantes y algunas recomendaciones políticas institucionales. Es importante mencionar que esta tesis no está enfocada en un análisis financiero de una o algunas empresas financieras en particular para determinar su rentabilidad si no en determinar el grado de relación de las principales variables de gestión interna con los indicadores de rentabilidad como el Roa y Roe, es por ese motivo que no se aplican métodos muy utilizados en la industria bancaria como el método Camel o el método Dupon

This research thesis has a purpose to analyze the determinants that have influence in the profitability of the municipal savings banks of Peru within the period 2013 to 2019, through a multiple regression econometric model for a data panel of 12 municipal banks of savings and credit of Peru. Most of the publication indicates that the profitability of institutions can be expressed as a function of internal and external determinants, but in this study we will focus only on the internal determinants, that is, those that result from management decisions and policies the institutions. Several research studies have shown that internal variables are more influential than external variables of a macroeconomic nature. Among the most relevant results, it is verified that the main determinants of the profitability for the Municipal Banks within the period mentioned studied are the capitalization, portfolio quality, administrative expenses and liquidity, due to the correct relation of its parameters against the return on its assets and equity, there is another variable such as leverage, which was not significant. Capitalization was the most significant variable for both Roe and Roa. The study also found that operational efficiency and the size of the institution could not form part of a linear regression econometric model since the variables are not They exhibit linear behavior. Knowledge of the behavior of these variables or determinants will be useful to microfinance institutions themselves and other parties stakeholders such as regulatory entities or microfinance networks for decision-making of the risk and financial policies of companies. Finally, according to the econometric results of this research, presents the discussions, conclusions, and recommendations on the performance of these variables or determinants and some institutional policy recommendations.