Variables financieras que tienen relación con el valor de mercado de una acción de inversión en empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) durante el periodo 2012-2020

Abstract

La presente investigación tiene como objetivo determinar las variables financieras que tienen relación con el valor de la acción de inversión en los sectores Minero, Industrial y Diversos, con el fin de estimar su valor de mercado real. Esto inicia con la inclusión de tres factores propuestos que son las acciones comunes, el índice de liquidez de la acción y el valor de control, los cuales pueden ayudar a determinar el valor de la acción de inversión.

Para el desarrollo de la investigación, en primer lugar, se realiza la búsqueda de fuentes académicas de las bases de datos bibliográficas (Scopus y Web of Science) relacionadas el tema de estudio. En segundo lugar, se lleva a cabo el análisis cuantitativo y se recopila información histórica de las cotizaciones de las acciones comunes y de inversión de los diferentes sectores, utilizando el portal de la Bolsa de Valores de Lima (BVL). Se determina que la mejor manera de comprobar las hipótesis es a través de un análisis de regresión lineal múltiple para obtener un modelo que explique la variable dependiente. Además, complementa la investigación mediante dos entrevistas a expertos en el rubro de inversiones con el fin de validar las variables y el modelo propuesto.

Finamente se comprobó la hipótesis general y las especificas planteadas para la regresión lineal con el fin de demostrar la influencia de las variables identificadas en el valor de mercado de la acción de inversión en empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima del 2012 al 2020. Obteniendo como resultado general que las variables valor de control e índice de liquidez no son relevantes al momento de explicar al valor de la acción de inversión y que el valor de la acción común es la única que presenta relación con la variable dependiente.

The objective of this research is to determine the financial variables that have a relationship with the value of investment shares in the mining, industrial and miscellaneous sectors in order to estimate its real market value. This starts with the inclusion of three proposed factors: the common stock, the stock liquidity index, and the control value, which can help determine the value of the investment stock.

For the development of the research, in the first place, the search of academic sources in bibliographic databases (Scopus and Web of Science) related to the subject of study is carried out. Secondly, a quantitative analysis was carried out and historical information was compiled on the quotations of common and investment shares of the different sectors, using the Bolsa de Valores de Lima (BVL) portal. It is determined that the best way to test the hypotheses is through a multiple linear regression analysis to obtain a model that explains the dependent variable. In addition, the research is complemented by two interviews with experts in the investment field in order to validate the variables and the proposed model.

Finally, the general and specific hypotheses proposed for the linear regression were tested in order to demonstrate the influence of the variables identified on the market value of investment shares in companies listed on the Bolsa de Valores de Lima from 2012 to 2020. The general result was that the control value and liquidity index variables are not relevant when explaining the value of the investment stock and that the value of the common stock is the only one that shows a relationship with the dependent variable.