Impacto de los choques del precio del cobre, oro y petróleo sobre la volatilidad de los retornos de los mercados bursátiles del Perú, Chile y Colombia

Abstract

El presente estudio analiza la influencia de los choques en los precios de commodities como el cobre, oro y petróleo en las volatilidades mercados bursátiles de Perú, Chile y Colombia. Enfocándose en la interconexión entre la globalización económica y el comercio de commodities, se indaga cómo estos bienes esenciales impactan en las economías nacionales, particularmente en países latinoamericanos fuertemente vinculados a la exportación de estas materias primas.

Se utiliza un enfoque empírico para evaluar la relación entre el precio de los commodities y el rendimiento de los índices bursátiles en América Latina. Se examina el rol de los precios del cobre, oro y petróleo como factores determinantes de la volatilidad de los mercados bursátiles de las economías estudiadas, usando modelos econométricos como GARCH y FIGARCH para analizar la volatilidad condicional de los datos. Estos modelos ayudan a comprender la dinámica de las fluctuaciones de precios y sus efectos en los mercados bursátiles.

El análisis revela que los choques en los precios del petróleo tienen un impacto significativo en la volatilidad de los mercados bursátiles de los países analizados. En el caso de los choques del cobre, estos mostraron un impacto significativo individualmente para Perú y Chile. Por último, en el caso del oro, su influencia no resulta significativa para el estudio. La volatilidad de los mercados se ve afectada por choques en los precios de estos commodities, aunque el impacto a largo plazo varía según el país y el commodity en cuestión

This study explores the impact of shocks in commodity prices, such as copper, gold, and oil, on the stock markets volatilities of Peru, Chile, and Colombia. Focusing on the interplay between economic globalization and commodity trade, it investigates how these essential goods influence national economies, particularly in Latin American countries heavily reliant on exporting these raw materials.

An empirical approach is used to assess the relationship between commodity prices and the performance of stock indices in Latin America. The role of copper, gold, and oil prices as determinants of stock market volatility in the studied economies is examined, utilizing econometric models like GARCH and FIGARCH to analyze the conditional volatility of the data. These models aid in understanding the dynamics of price fluctuations and their effects on stock markets.

The analysis reveals that oil price shocks have a significant impact on the volatility of the stock markets of the countries analyzed. In the case of the copper shocks, these showed a significant impact individually for Peru and Chile. Finally, in the case of gold, its influence is not significant for the study. The market volatility is affected by shocks in these commodity prices, although the long-term impact varies depending on the country and the specific commodity.