Determinantes del retorno de un ETF en el mercado de capitales peruano entre el periodo 2009 - 2019

Abstract

Los fondos cotizados representan la evolución de las finanzas de los últimos tiempos, desarrollando a los mercados de capitales de países emergentes. El presente trabajo de investigación tiene el objetivo de analizar los factores que determinan el retorno de un ETF en el mercado de capitales peruano para el periodo 2009-2019, empleando la metodología VAR. Asimismo, aportar una investigación frente a la limitada información para casos de economías en desarrollo. Los resultados muestran que el precio del cobre y el índice de volatilidad son las variables que explican mejor a los retornos del ETF. Por otro lado, el riesgo país tiene un efecto sostenido en el tiempo y el índice del PBI tiene un aporte explicativo casi nulo.

Exchange Traded Funds represent the finance’s evolution in this time, development the capital market of emerging countries. The objective of this research work is to analyse the factors that determine the return of an ETF in the Peruvian capital market for the period 2009-2019, using VAR model methodology. Also, provide an investigation against the limited information for cases of developing economies. The results show that the price of copper and the volatility index are the variables that best explain the returns of the ETF. On the other hand, country risk has a sustained effect over time and the GDP index has almost zero explanatory contribution.