Project Finance: alcance y limitaciones en cuanto a su aplicación

Abstract

El uso del Project Finance (PF) se ha incrementado en las últimas dos décadas, lo que ha servido como economía de escala y fuente de crecimiento para países desarrollados. Por otro lado, para los países en vías de desarrollo, el PF ha tenido mayor protagonismo en proyectos para el desarrollo de infraestructura pública en colaboración con empresas privadas, lo que se conoce como asociación público-privada. Así, aunque el PF parece ser una solución para financiar proyectos de gran envergadura, algunos autores creen que es posible aplicar este concepto para proyectos más pequeños o menos complejos, por ello, existe una controversia entre la limitación y el alcance que puede tener esta herramienta.

De este modo, el presente trabajo analiza los estudios realizados por distintos autores y compara las diferentes perspectivas de estos en cuanto al alcance y el uso del PF, específicamente, si la aplicación de la herramienta es solo para megaproyectos o también para proyectos de menor escala. Así, el trabajo concluye que todo dependería de qué tan altos sean los costos de estructuración, análisis, estudios, etc., para el proyecto, la capacidad del proyecto para asumir estos gastos y si el resultado todavía es bastante atractivo para los inversionistas.

The use of Project Finance has increased in the last two decades, serving as an economy of scale and a source of growth for developed countries. While, for developing countries, Project Finance has had a greater role in projects for the development of public infrastructure in collaboration with private companies, which is known as Public-Private Partnership. However, although Project Finance seems to be a solution to finance large-scale projects, some authors believe that it is possible to apply this concept for smaller or less complex projects, so there is a controversy between the limitation and scope that this may have. tool.

This paper analyzes the studies carried out by different authors and compares the different perspectives that these have regarding the scope and use of Project Finance, specifically if the application of Project Finance is only for megaprojects or it could also occur for smaller-scale projects. Thus, the research concludes that everything would depend on how high the costs of structuring, analysis, studies, etc. are. for the project, the ability of the project to bear these expenses, and whether the result is still quite attractive to investors.