El efecto del Retorno Mínimo Garantizado sobre la rentabilidad de los fondos de pensiones administrados por las AFP

Abstract

En el presente documento se discuten y contrastan investigaciones relacionadas al Retorno Mínimo Garantizado (MGR), con el propósito de determinar su efecto en el comportamiento de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). En ese sentido, se busca definir en qué medida el MGR influye en la rentabilidad de los fondos de pensiones administrados por las AFP en Perú. En conformidad con la revisión de literatura, se considera que el principal efecto de esta regulación se manifiesta como la incompatibilidad entre los plazos de interés que muestran aportantes y administradoras en relación con las pensiones, por lo que se asume que el efecto del MGR es significativo en la rentabilidad de los fondos de las AFP peruanas, tanto de forma absoluta como en términos relativos, generando un efecto negativo a lo largo del sistema privado de pensiones.

Researches related to Minimum Guaranteed Return (MGR) are verified and compared, with the purpose of determining its effect on Pension Funds Administrators (PFA) behaviour. In this sense, the aim is to define to what extent MGR influences the profitability of pension funds managed by Peruvian PFA. In accordance with evidence, it is considered that the main effect of this regulation is manifested as the incompatibility between the interest terms shown by contributors and administrators related to pensions, so it is assumed that MGR shows a significant negative effect in the profitability of Peruvian PFA funds, in both absolute and relative terms, throughout the private pension system.