La estructura de capital y su impacto en el valor de mercado de las cooperativas de ahorro y crédito de Ayacucho: 2005 - 2011

Abstract

Las cooperativas de ahorro y crédito son empresas que vienen operando con capital propio producto de las aportaciones captados de sus socios y con las captaciones por las modalidades de ahorro por lo que el costo de fondeo viene principalmente por el Iado de las operaciones de ahorro. Esta estructura de capital que mantienen las cooperativas ha permitido que se alcancen resultados económicos significativos al menos en el periodo de estudio. Por un Iado mantener una estructura de capital óptima le ha permitido maximizar el valor de sus empresas en el mercado; asi como, minimizar el costo de capital Ies puso en una posición más ventajosa en términos de competitividad unos respecto a otros. El trabajo Ilegó a demostrar que una adecuada estructura de capital es importante para alcanzar los objetivos empresariales. En este caso Ia cooperativa líder es la Santa María Magdalena seguido de la cooperativa San Cristóbal de Huamanga. El trabajo consta de cinco capítulos; el capítulo I, está referido al plan de investigación en el que se trató la formulación del problema, los objetivos y la hipótesis para ser contrastada durante el desarrollo de la investigación. En el capítulo ll, se hace un análisis descriptivo de la evolución de las variables del modelo. En el capítulo Ill, se hace un análisis del enfoque tradicional de optimización de la estructura financiera como mecanismo de medición del valor de mercado de las empresas cooperativas. En el capítulo IV, se hace un análisis de estacionalidad de las variables del modelo y el capítulo V se presenta la contrastación de hipótesis. Luego se aborda las conclusiones y recomendaciones.