Valoración Refinería La Pampilla S.A.A.

Abstract

La valoración realizada a la Refinería La Pampilla y Subsidiarias S.A.A. - RELAPASAA recoge las inversiones que ha venido desarrollando en orden de cumplir con la regulación peruana que, además, permitirá la eficiencia de costos en la compra de combustible para refinado y que, en consecuencia, ayudará a mejorar la estructura económico financiera de la empresa. Esta información ha sido considerada en la valorización, pues es de vital importancia para su desarrollo y sostenibilidad en el mediano plazo. En nuestra valoración utilizamos dos métodos con la finalidad de obtener un valor razonable del precio de la acción de RELAPASAA. A través del método de valoración de flujos de caja descontado se obtuvo un precio por acción de S/ 0,139. Como referencia utilizamos la valoración por múltiplos considerando empresas del mismo sector, del cual se obtuvo un valor de S/ 0,11 y S/ 0,26 bajo los múltiplos de EV/EBITDA y PE respectivamente. Luego de comparar ambos métodos, y teniendo en cuenta que la valoración por múltiplos tiene valores sesgados, tomamos como valor del precio de acción el hallado por el método de flujos de caja descontado (S/ 0,139). Este valor se halla 46.57% por debajo del valor actual de la acción, el cual consideramos que se encuentra bajo el rango de variabilidad del precio actual (enero 2016: S/ 0.1 vs. abril 2016: S/ 0.26). Por lo tanto, nuestra recomendación a los accionistas es vender sus acciones.