El rol de los inversionistas, emisores, bancos, agencias calificadoras y reguladores en los debt capital markets

Abstract

El mercado de bonos desempeña un rol importante como fuente de financiamiento y de inversión para los principales agentes que intervienen en el funcionamiento de una economía. Además, posee beneficios significativos para la mitigación de riesgos, como posibles descalces de monedas y de vencimiento. Predominantemente, ante crisis económicas internacionales, los agentes económicos sufren de estas exposiciones. En vista a ello, se torna fundamental el desarrollo de los mercados de bonos denominados en moneda local. Por ello, el presente trabajo muestra evidencia empírica sobre la relación directa de un marco regulatorio sólido y fortaleza institucional de ciertas economías en el desarrollo de un mercado de bonos en moneda doméstica. Asimismo, a través de la recopilación de data real del mercado de renta fija de algunos países, y revisada en este trabajo de investigación, se verifica que existen países subdesarrollados que no cuentan con un mercado de bonos amplio y, por lo tanto, padecen del “original sin”.