La incidencia de los factores globales en el rendimiento de la Bolsa de Valores de Lima en el periodo de 2000-2019

Abstract

Esta investigación determina la incidencia del precio de los principales commodities (petróleo, oro y cobre), los índices bursátiles (S&P 500 y VIX) y el índice de Incertidumbre de Política Económica de Estados Unidos (EPU) en la Bolsa de Valores de Lima durante el periodo 2000-2019, considerando los escenarios del mercado: bajista, normal y alcista. La muestra utilizada es de 33600 observaciones, considera precios de cierres de periodicidad diaria a partir del 4 de enero del 2000 al 30 de diciembre del 2019. El método empleado fue el modelo de regresión por cuantiles definida por los cuantiles 0.05, 0.10, 0.25, 0.50, 0.75, 0.90 y 0. 95. Además, se incluyó una variable dummy para analizar el efecto de la crisis financiera del 2008. Los resultados muestran que las variables explicativas inciden de forma significativa a excepción del índice EPU. La relación entre los factores globales y el mercado bursátil peruano es asimétrica, debido a que la intensidad de incidencia es distinta para los cuantiles inferiores y superiores. Por último, se analiza el grado de incidencia después de la crisis financiera del 2008, en la cual se concluye que no existe incidencia significativa de los factores globales a excepción del S&P 500.