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Mantilla, J., (2022). Caso de estudio: Bitcoin como activo refugio para los mercados de valores de Perú y Chile durante el inicio de la pandemia del COVID-19 [Universidad de Lima]. https://hdl.handle.net/20.500.12724/17271
Mantilla, J., Caso de estudio: Bitcoin como activo refugio para los mercados de valores de Perú y Chile durante el inicio de la pandemia del COVID-19 []. PE: Universidad de Lima; 2022. https://hdl.handle.net/20.500.12724/17271
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title = "Caso de estudio: Bitcoin como activo refugio para los mercados de valores de Perú y Chile durante el inicio de la pandemia del COVID-19",
author = "Mantilla Mantilla, Juan Pablo Alfredo",
publisher = "Universidad de Lima",
year = "2022"
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Normalmente, cuando se menciona activo de refugio, la opción más común que viene a la mente es el oro. A través de la historia este activo ha ofrecido alternativas de inversión en momentos de turbulencia financiera y alta volatilidad. Sin embargo, es innegable la popularidad que ha ido en aumento sobre las criptomonedas y su alternativa al efectivo tradicional sobre todo durante los inicios de la pandemia del COVID-19. Este estudio examina durante el periodo de observación desde el 1 de julio de 2019 hasta el 6 de abril de 2020 (incluyendo dentro de este periodo la declaración de pandemia COVID-19 de la OMS) la relación entre los rendimientos de los ETF que representan los mercados bursátiles de Perú y Chile y la criptomoneda (Bitcoin) para demostrar sí esta última ha proporcionado beneficios de diversificación o de refugios seguros durante tiempos turbulentos. De acuerdo con los resultados del análisis, encontramos que la criptomoneda más utilizada a nivel mundial no es adecuada para ser considerada como refugio seguro en el corto plazo. Los resultados de los dos modelos GARCH utilizados para cada mercado bursátil muestran que los rendimientos diarios de ambos países tienen a correlacionarse positivamente con la criptomoneda Bitcoin durante la pandemia. Los resultados de la regresión también respaldan las características del Bitcoin como un activo útil para diversificación de una posible cartera de acciones de ambos países. Para el caso de Chile, la criptomoneda funciona como un mejor diversificador al estar menos correlacionado positivamente que en el caso de su relación con los rendimientos del ETF representante del mercado bursátil peruano. Un análisis final de cartera demuestra que a través de la metodología del CVaR, el incluir esta criptomoneda en dos portafolios, uno que contenga el iShares MSCI Peru ETF y otro con el iShares MSCI Chile ETF impacta de forma poco significante en los rendimientos, riesgo y pérdida esperada de la cartera para el periodo en estudio.
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