Gestión cuantitativa del riesgo implícito en un derivado de crédito: modelo de valorización y cobertura para un Credit Default Swap y un Collateralized Debt Obligation

Abstract

Este trabajo tiene como problema global de investigación, la falla en la supervisión al momento de validar los modelos usados para el cálculo de las Perdidas Esperadas por cualquier entidad financiera, este trabajo pretende sentar un modelo estadístico y econométrico con fundamentos cualitativos para una adecuada supervisión de los modelos cuantitativos que usan las principales IIFF para detectar, monitorear y mitigar sus pérdidas, originadas por las actividades relacionadas al uso de un instrumento financiero conocido como CDO. En una primera parte nos centraremos en los modelos para la gestión cuantitativa del riesgo de crédito, sin embargo, se puede generalizar a los otros tipos de riesgo (mercado, operacional, liquidez, etc.). Dentro del Riesgo de Crédito vamos a comenzar analizando el riesgo asociado a un instrumento financiero conocido como Collateralized Debt Obligation (CDO). Para investigar sobre la validación de modelos cuantitativos para el sector financiero que sirven en el cálculo de sus pérdidas esperadas necesitamos conocer en primer lugar los diferentes modelos utilizados tanto en la valorización (pricing), como en la validación en si. Para este trabajo solo nos centraremos en el pricing del instrumento financiero CDO. Para trabajar la investigación se va a realizar un análisis de un instrumento financiero y su relación con la generación del riesgo de modelo, se utilizará un instrumento financiero complejo como el CDO para analizar el proceso de validación de los modelos modelos estadísticos y econométricos con fundamentos cualitativos, asociados al pricing (valorización) del mismo y al proceso en si de negociación. Esta parte busca responder la cuestión sobre las características de un proceso para validar los modelos involucrados dentro de la valorización de un instrumento financiero complejo.