Bibliographic citations
Villano, A., (2022). Estimación de no arbitraje para una curva de financiamiento en dólares usando el modelo paramétrico de Nelson y Siegel con regresiones lineales sucesivas [Trabajo de suficiencia profesional, Universidad Nacional de Ingeniería]. http://hdl.handle.net/20.500.14076/24518
Villano, A., Estimación de no arbitraje para una curva de financiamiento en dólares usando el modelo paramétrico de Nelson y Siegel con regresiones lineales sucesivas [Trabajo de suficiencia profesional]. PE: Universidad Nacional de Ingeniería; 2022. http://hdl.handle.net/20.500.14076/24518
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title = "Estimación de no arbitraje para una curva de financiamiento en dólares usando el modelo paramétrico de Nelson y Siegel con regresiones lineales sucesivas",
author = "Villano Ccopa, Armando",
publisher = "Universidad Nacional de Ingeniería",
year = "2022"
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La construcción de una curva de financiamiento - o de fondeo - en dólares americanos se puede hacer directamente desde el mercado de capitales, pero también se puede obtener en forma indirecta a través del mercado local de derivados. En este trabajo se presenta la construcción de una curva de financiamiento de corto plazo en dólares americanos mediante condiciones de no arbitraje en el mercado local de derivados Foreign Exchange (FX), utilizando la paridad cubierta de tasas de interés entre el Peso chileno y el Dólar americano. Posteriormente, obtenidas las tasas implícitas en dólares, con precios observados en el mercado FX, se estima una estructura de tasas de interés spot en dólares usando el modelo paramétrico de Nelson y Siegel. Bajo este modelo, de cuatro parámetros, se realizan sucesivas regresiones lineales, haciendo variar el parámetro no lineal λ - lambda, velocidad de decaimiento temporal – de tal forma de encontrar el modelo con mayor Coeficiente de Determinación (R2). Finalmente, el modelo quedará determinado con los cuatro parámetros estimados, los tres primeros por la regresión y λ por optimización de R2. Dado que este procedimiento es empírico, la estimación de la curva de financiamiento en dólares se puede hacer varias veces en el día, según cambien las condiciones financieras del mercado.
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